A. [浙商证券同花顺]太平洋证券研报：红豆股份服装业务整合效果明显 男装主业快速增长
浙商证券同花顺引用太平洋证券研报指出，红豆股份服装业务整合效果明显，男装主业快速增长。具体表现如下：
一、男装业务收入大幅增长
- 2018年上半年，红豆股份男装业务收入达到11.63亿元，同比增加50.19%。这一显著增长主要得益于公司男装业务的整合效果开始显现，以及线下渠道的持续扩张。
二、线上线下渠道均实现快速增长
- 线上渠道：线上销售收入完成2.03亿元，同比增加80.06%，显示出公司在电商领域的强劲增长势头。
- 线下渠道：线下销售收入完成9.60亿元，同比增加45.11%。其中，直营店和加盟联营店均实现快速增长，加盟联营店营收同比增加40.42%。
三、渠道扩张战略持续实施
- 到2018年上半年，公司直营店数量达到61家，加盟联营店数量达到1129家，显示出公司在线下渠道扩张方面的坚定决心和实际行动。
四、与京东签署“无界零售”战略合作协议
- 公司与京东的深度合作，旨在打通线上线下，实现全渠道的融合与发展。这一合作将有助于提升红豆品牌的知名度和线上销售的增长，同时也有助于公司探索新技术在线下场景的应用转化。
五、未来展望与投资建议
- 剥离房地产业务后，红豆股份将进一步聚焦男装主业，不断扩张线下渠道，男装业务有望保持持续增长。
- 控股股东红豆集团旗下仍有家纺、居家等未注入上市公司的业务，存在较大整合协同空间。
- 与京东的合作开展才智零售，有助于提高品牌知名度以及线上销售增长。线上线下不断加强融合，看好公司未来男装业务的增长潜力。
- 太平洋证券给予红豆股份“增持”投资评级，并对公司2018-2020年的盈余进行了预测。