① 连亏150亿！负债率高达98%！国美，岌岌可危...
作者：斩崩刀， 财经 专栏作家
2021年4月7日晚，黄光裕现身国美全球投资人电话会议。会上，黄光裕保持着一贯的自信，认为实现上线下联动后，国美年度盈利将达到8亿元。
在他看来，电器领域市场有待开发空间复加上公司运营战略向全品类转变，均能够带来巨大的财富机会，让国美重建辉煌。
然而，连续亏损的业绩和越积越多的偿债压力，特别是当前零售市场格局基本奠定，那么，此消彼长之下弥补发展代差都比较困难；在这种情况下，黄光裕宣称18个月使国美恢复原有市场地位，难免有 娱乐 营销的嫌疑。即使并非如此，兼具三大劣势的国美就一定能突围吗？
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三大劣势
当前，国美几乎面临着“不可扭转”的三大劣势。从数据来看，率先要面对的是惨淡的营收。
3月31日，国美发布2020年财报，全年营收441.19亿，同比下降了25.83%；不止如此，归母净利润还亏损高达69.94亿。
就去年营收数据来说，国美将之归结为疫情影响，但无法掩盖的是其多年连续的惨淡。要知道，2008年黄光裕出事后国美收入绝对值竟然也回落了。
先前2008年，国美营收就已经达到491亿，2010年更是实现营收509.1亿，2011年进一步达到598.21亿，结果到2020年降为440多亿。
收入绝对值下降的时候，国美的亏损额反过来在暴增。相较于2019年亏损额25.9亿，2020年亏损显著扩大，同比增加达到170%。如果将时间拉长的话，实质自2017年出现亏损开始，国美至今已经连续亏损四年了。
如果说营收反映的是经营趋势，那么毛利率反映的就是发展模式的效率问题。在毛利率方面，国美也正处于效率劣势状态。
2020年，国美销售成本约为395.69亿，占销售收入的89.69%，相比2019年同期为84.68%，成本升高。相应地，毛利率约为12.16%，相比于2019年的17.91%下降了5个多的百分点。就此而言，国美无疑需手冲要完成模式更新来改善利润水平。
最后，不断攀升的负债率也有可能变成压倒国美的“稻草”。从数据来看，自2015年开始，国美资产负债率依次从接近60%增至66%、72%、82%、88%，最终变为2020年的98%。
按照国美账面上现金及现金等价物约95.97亿来算，不过是其529.43亿流动负债的18%。可见，国美不仅营收下滑，而且业绩持续亏损，叠加持续攀升的资产负债率，可谓身患重症。
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模式代差
国美要想恢复市场地位，不得不说其发展模式问题。前述已经提到，国美将亏损归咎于疫情影响，2020年亏损接近70亿，但结合长时段情形来看，从2017至2019已经累计亏损79.27亿，其营收惨淡不是短期偶然性而是连续性的现象。究其根底，本质在于其发展模式有代差。
历览零售市场变迁，可以发现国美衰落的根源在于商业模式，特别是错失互联网电商红利。
此外尤其值得一提的是，2016年“新零售”概念提出后，各个电商平台和线下卖场都开启了“线上+线下”双线联动发展模式。
与此同时，国美却一直固步自封，单腿走路。当前，社交电商已经瞄准挖掘私域流量，但国美主要还是依靠线下卖场发展，其营收占比居高不下。
当然，国美为求自救也在开拓线上渠道。此前，国美利用直播模式进行带货，并将全国门店通过“一店一页”的方式完成线上平移，就是意图打通线上线下。
不过，财报显示去年1263间可比较门店销售占比仍然高达74.58%，由此可见陵森双线联动转型收效甚微。
此外，还需要指出的是，国美不仅起步晚，而且没有互联网巨头的流量扶持，更没有足够的现金实行持续低价补贴战略。从这个意义上讲，在流量成为奢侈品的当下，国美转型紧迫，难度更是突出。
在这种情况下，黄光裕仍然保持着一贯的自信，宣称国美会用18个月恢复原有市场地位。
首毕汪歼先，以加盟为主自营为辅的方式继续发展线下门店，从3000家突破至6000家。此外，推行全品类经营，落实“家·生活”战略。
最后，国美App改名为“真快乐”，并定位为 娱乐 化零售新物种。这对于非固定用户来说，不仅不像购物平台，而且难与国美联系起来。有老用户表示，听上去像 游戏 App，“差点就卸载了”。问题在于，这些举措能补上10年的代差吗？
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囚笼格局
从行业视角来说，国美要恢复原有市场地位阻力也不是一般的大。根据《2020年中国家电行业年度报告》，苏宁市场占有率最高，份额比为23.8%，京东紧随其后，为17%，天猫则以10.6%居于第三，而国美仅有5.3%。
因此，从市场格局来说，国美不仅线上布局缓慢，而且在体量上已经与头部玩家彻底拉开距离，属于被围被困态势，这显然不是在会上鼓鼓气就能改变的事情。
依照数据分析，国美首先在营收规模和业绩态势上就被甩开一大截。
2020年，阿里营收为3768.44亿元，同比增长了51%；苏宁尽管同比下降4%，但营收仍然达到2584.59亿元；至于京东，净收入为7458.02亿元，净利润为494.05亿元。
比较而言，国美全年营收441.19亿，在收入规模上即使对位苏宁，也不到后者20%的水平。因此，市场地位早不在同一量级。
直白地讲，国美内部情况也不足以支撑国美放豪言。要知道，自2017年以来已连续出现四年亏损，达到98.2%。
从趋势来看，除2017年净亏损4.5亿，到2018年陡增至48.87亿元，然后2019年略有好转收窄至25.9亿外，整体上一直成扩大态势。
特别地，2019年尽管净亏损收窄，但仍然达到25.9亿，更遑论2020年直接逼近了70亿。计算一下，连续亏损总额已经高达近150亿元。
在这个意义上看财务数据，国美甚至有一种完全难以崛起的“假象”。而且，更为深切的危机是，当前情形还以国美资金链不会崩盘为前提的。毕竟，没有资金正向回流，如何解决负债都可能演变成问题。
从数据来看，国美2020年年末短期负债为233亿，同比增加了26.38%，一应流动负债则为529.43亿，直接超过了全年总营收。因此，国美资金链在某种程度上可以说是岌岌可危，换言之，想要崛起，可能首要的是先将债务兑清。
关于资金链问题，尽管国美一直强调握有95.97亿现金，但只要注意到同期流动资产总额为369.59亿，而流动负债总额为529.43亿元，那么根据流动资产无法覆盖流动负债，就能推出其资金链存在事实性的隐患。
如果进一步拆解流动负债，仅1年内“须偿还其他借款”“须偿还银行借款”和3个月内的“应付账款”这三项总额也高达341.64亿元，最终只是勉强被流动资产覆盖。
最后，需要补充的是，国美周期越来越长的存货周转天数也明显不利于资金链保持 健康 。去年，国美存货周转天数比2019年增加了16天，达到约74天。对比苏宁2019年和2020年上半年的存货周转天数38.24和44.62，显然国美货品积压现状无法隐藏。
某种意义上讲，这实际从侧面反映出国美变现能力差、销售状况不佳。就此而言，纵使将2020年经营活动现金流净额18.51亿考虑在内，国美资金流动性也并不高，很难杜绝短期偿债危机的可能。
对于国美来说，不管是三大既有劣势，还是转型危机中的发展代差，亦或竞争格局的不利局面，都不是凭个人信心激励和倍增扩张方略，就能短期内一蹴而就并一劳永逸的。
在这个意义上讲，国美正处于“不进则死”的怪圈，庞大的发展压力在倒逼扩张。对此，黄光裕究竟能否破局，甚而在18个月内使国美恢复原有市场地位，还是“薛定谔的猫”。
② 国美怎么样国美电器网上商城有假货吗
随着互联网的发展，现在出现很多网上电器商城，网上商城类似于现实世界当中的商店，差别是利用电子商务的各种手段，达成从买到卖的过程的虚拟商店。在网上购买商品非常方便和快捷，但是同时消费者还需要承担一定的风险，那就是你可能会买到假货。国美怎么样呢？国美电器网上商城有假货吗？今天小编来给大家说道说道。
国美简介
国美电器（英语：GOME，港交所：0493）是中国的一家连锁型家电销售企业，也是中国大陆最大的家电零售连锁企业，成立于1987年1月1日，公司在百慕大注册，创始人为黄光裕。，国美电器入选中国世界纪录协会中国最大的家电零售连锁企业。2015年7月，国美电器112.68亿港元收购母公司非上市资产。2015年上半年，国美电器净利润6.87亿元。
国美怎么样
国美怎么样之企业
国美电器网上商城店是国内唯一的一家官方网上商城。国美的企业实力不言而喻，国美拥有全国海量品牌的代理权，国美电器网上商城完全是复制了一个国美，产品、品质线上线下都是一样的，这样不管你在哪个城市都能很方便的在国美电器网上商城上购买到正品。
国美怎么样之产品
一般我们在网上购买产品，最重要的担心产品的质量，因为在网上购买商品看不到，摸不着。但是在国美电器网上商城上你完全不用担心这个问题，所有的产品都是国美电器正带慎品，完全不用担心会买到山寨商品，有问题都是能够得到解决的。
国美怎么样之价格
商品的价格问题一直都是大家很关注的。国美最为品牌企业，一般卖得都是品牌电器，当然国美网上商城店也是同样，而且线下实体店的活动线上一定会有，还有就是在网上还能使用网上的优惠_以及参加团购活动，享受的优惠更多一些，作为一个官方网上，也能让消费者买得更放心。
国美怎么样之模式
国美电器网上商城成立至今也有近十年了，拥有的品牌500多个，产品20000余种，基本上大多数产品都提供免费快速配送服务，国美电器网上商城店的销售量每年能够突破10亿元。销售物流配送环环相扣，娴熟的营销技巧和精湛的营销模式使得国美电器网上商城发展得是越来越好。
国美怎么样之售后
很多的人在购买了电器以后，非常的关心关于售后的问题，电器的售后是非常重要的一个方面，国美电器在这一点做的非常的到位，关于售后人员的要求也是非常的严格的，只要您购买的电器有问题，需要国美售后帮助您，拨打专线电话或者是登录官网联系客服，立刻就有人员热心为您提供帮助。
国美电器的优势
低价：国美每年近千亿的订单和畅销型号的定制协议的签署，让国美电器网上商城能够在众多家消费类电子商品中，具备独家、低价、可持续销售的能力，有效的确保了全网更低价。
物流：国美经过多年的发展，构建起了中国最大的物流配送中心，国美电器网上商城也成为了中国物流配送最广的电商企业。
商品：国美电器商城有着全球众多知名家山誉电有何消费类电子厂家直接进行供货，国内外一线知名的家电品牌都汇聚在这里。
信息：国美通过和国际知名的机构进行紧密的合作，采用全球最为顶级的信息系统，实现订单的全程可控，通过数据化的升级推动供应商实现标准化模块，最终有效的降低了整条产业链的成本。
国美电器网上商城有假货吗
1.国美的品牌实力和信誉是比较强的，在消费者中的口碑也非常不错，所以如果买国美在线的自营商品，就可以保证是正品的，没有假货的，这部分商品往往是直接来源于品牌厂家，质量上也是比较好的，享受全国联保的售后。
2.不过国美在线还有很大一部分商品是第三方店铺的商品，这些店铺虽然都是签订了出售正品协议，而且都是比较有实力的，但是要管理起来并不容易，不可能对每一件出售的商品进行检查验伪，所以这些店铺是有可能出售假货的，而且由于可能是假货，品牌售后也有可能拒绝质检报告或者维修，承担的风险是比较大的。蠢唯敬
所以说，国美在线是可能有假货的，如果购买国美在线的商品，最好还是购买国美在线的自营商品，也就是国美自己代理出售的商品，一般都是有标示的。