❶ 「國美電器」控股權之爭的公司法解讀
本次國美之爭的確是個歷史性的事件,但是我對事件本身沒有太大的興趣,而是對其雙方鬥法所依之法理根據和在中國公司法框架下之公司組織結構發生了濃厚興趣。這樣的事件我在山東也遇到過類似的一次,我為此特意購買了一本公司法,本詳細的閱讀以解答自己的內心中的一些疑惑。
1、國美電器是誰?
國美電器控股有限公司(港交所:0493)是在香港交易所上市的綜合企業公司。公司在百慕大注冊。
首先將公司注冊在百慕大,說明國美是一家「離岸公司」。
離岸公司的定義:世界上一些國家和地區(多數為島國)近些年紛紛以法律手段制訂並培育出一些特別寬松的經濟區域,這些區域一般稱為離岸法區。而所謂離岸公司就是泛指在離岸法區內成立的有限責任公司或股份有限公司。當地政府對這類公司沒有任何稅收,只收取少量的年度管理費,同時,所有的國際大銀行都承認這類公司,為其設立銀行帳號及財務運作提供方便。具有高度的保密性、減免稅務負擔、無外匯管制三大特點。世界比較著名的離岸法區有英屬維京群島、百慕大、開曼群島等地。
2、何為有限責任公司、股份有限公司與控股有限公司之間的分別?
根據中國《公司法》的規定,有限責任公司是指股東以其認繳的出資額為限對公司承擔責任,公司以其全部財產對公司債務承擔責任的企業法人。股份有限公司是指全部資本分為等額股份,股東以其認購的股份為限對公司承擔責任,公司以其全部財產對公司的債務承擔責任的企業法人。在中國《公司法》的框架內並沒有控股公司的定義和規定,所謂的控股公司實際是指「離岸控股公司」。離岸控股公司是指在離岸發去設立公司,然後通過反過來在其他「非避稅地區」設立實體分公司的方式進行經營的公司類別。
3、為何只有大股東黃光裕有權在香港召開股東大會?
因為國美是在百慕大注冊的離岸公司,所以它所依據的是百慕大公司法。其規定海外公司每一日歷年必須舉行一次股東大會。除非公司章程另有規定,股東大會只有一人出席也可有效召開。股東年度大會或特別大會的通知至少應於會議開始前五天送達,少於五天的通知應得到股東的同意。公司章程可以規定更長的通知時間。在持有不少於 10% 的已付股本金的股東的要求下,董事應主持召開股東特別大會。股東大會可以不在百慕大舉行。
我們來看國美電器的股權結構:黃光裕家族32.47%,貝恩9.98%,大摩6.31%,摩根大通6%,永樂高管5%,富達4.37%,陳曉1.47%,其他34.4%。在這裡面只有黃光裕的股權超過了10%,有權隨時召開特別股東大會。
❷ 蘇寧可能易主,昔日的零售霸主為何走上賣股權之路
大牌場BIG (作者 袁嬋)
一紙公告,蘇寧不再安寧。
2月25日,蘇寧易購發布公告稱,公司實際控制人、控股股東張近東以及股東蘇寧電器集團擬籌劃股份轉讓事宜,預計可能涉及公司控制權變化。
1990年的冬天,27歲的張近東在南京寧海路開設了一家面積不足200平的空調專營店,這家「路邊小店」便是蘇寧的起點。成立30年之際,曾經風光無限的零售巨頭卻為何走到股權出讓這一步呢?
債務壓頂,張近東等擬轉讓20%-25%股權
公告顯示,公司實際控制人、控股股東張近東以及股東蘇寧電器集團預計轉讓比例20%至25%,股權受讓方屬於基礎設施等行業。
蘇寧易購公告顯示,截至2021年1月29日,張近東直接持股20.96%、淘寶(中國)軟體有限公司均持股19.99%、蘇寧電器持股16.8 %、蘇寧控股集團有限公司持股3.98%、蘇寧易購股集團份有限公司回購專用證券賬戶1.99%。從數據中可得知,張近東、蘇寧電器、蘇寧控股合計持有公司股份為41.74%。
如果按照最高25%的股權轉讓,張近東、蘇寧電器、蘇寧控股三方所持的股權比例將下降為16.74%,蘇寧易購的控制權可能面臨「易主」。
當前,公司總股本為93.10億股,若按照2月24日收盤價7元/股測算,此次轉讓比例20%-25%,故此次交易所涉及的金額為130.34億元~162.93億元。
| 蘇寧股權分布圖(圖源wind) |
有傳言稱,國企出資者包括江蘇省國信投資集團有限公司、江蘇交通控股有限公司、江蘇農墾集團有限公司和南京新工投資集團有限公司。該國企計劃將這些股份注,入與蘇寧聯合成立的新產業基金。蘇寧回應稱一切以後續公告為准。
去年11月,據彭博社報道,蘇寧易購正在考慮出售旗下電商業務,尋求估值約60億美元,以緩解融資壓力,但這個消息隨後被蘇寧易購否認。
此次股權出售的所得收益或將有助於蘇寧償還今年到期的總額為172億元的債券債務。 據統計,目前蘇寧易購存續債券13隻,存續規模92.5億元,其中將有40.52億債券於一年內到期,短期面臨集中兌付壓力較大。
今年2月,由於業績巨虧、再融資壓力增大等原因,中誠信國際將蘇寧易購評級展望由穩定調整為「負面」,維持其主體和相關債項信用等級為AAA。
家電連鎖第一股,昔日的零售霸主
回顧回顧蘇寧的發家史,不得不承認它曾經優秀過。
1990年12月,27歲的張近東在南京寧海路上租下一個了面積不足200平方米門面,起名「蘇寧」,專營空調批發。品類優勢加上南京巨大的市場需求,讓張近東在成立蘇寧的第一年就賺了1000萬元的純利潤。
| 蘇寧早期門面(圖源:蘇寧官網) |
1992-1993年,蘇寧迎來快速發展。彼時「八大商城」聯合發動空調大戰向蘇寧發難,宣稱將統一采購統一降價,如果有空調廠商膽敢供貨給蘇寧,他們將全面封殺該品牌。但蘇寧憑借強大的競爭力和完善的購銷-安裝-維修「一條龍」服務打敗「八大商城」,一戰成名。當年蘇寧電器銷售額達到3億元,一躍成為國內最大空調經銷商。
從此,蘇寧開始真正崛起,1994年完成5.6億元銷售額榮登全國空調銷售第一的位置,以「黑馬」之姿傲視群雄。到1996年,蘇寧組建了300人的精銳之師,發展了4000多家批發客戶,空調批發零售額更是達到15億元,完全顛覆中國大部分區域的空調分銷網路,張近東的空調商業王國初具規模。
2000年,成立十年的蘇寧,迎來首個發展轉折年。這一年,張近東決定進行壯士割腕式的戰略調整,砍掉年銷售額達幾十億的批發生意,全面轉型大型綜合電器賣場,並喊出「3年要在全國開設1500家店」的連鎖進軍口號。
2004年7月21日,蘇寧電器正式在深交所中小企業板掛牌上市,成為家電連鎖第一股。當日漲幅100.24%,一舉成為滬深兩市第一高價股。
這一年,也是國內家電連鎖企業的變局之年。蘇寧、國美這兩大家電巨頭在各自的領地發展多年之後,開始在局部打起了市場搶奪戰。2008年國美黃光裕入獄後,蘇寧成為了這場大戰最後的贏家,在線下零售連續多年穩坐投把椅。
轉型之路不順,投資買買買拖累主業
曾經風光無限的零售巨頭,為何卻走到股權出讓這一步?回過頭看,張近東或許還是會詫異2010年發生的一切:京東、天貓、淘寶網等電商迅速崛起,網路購物以低廉的價格優勢、送貨到家的便利特性,迅速普及。
蘇寧易購彼時也啟動了正面迎戰。2009年,蘇寧上線「蘇寧網上商城」。同時,蘇寧易購也開始建設自己的物流基地,到了2011年,蘇寧易購已經有8家物流基地投入運營,同時有10家物流基地處於建設中。2013年,蘇寧電器宣布更名「蘇寧雲商」,並開始了線上線下渠道融合。
| 蘇寧雲店(圖源官網) |
2013年蘇寧「線上線下同價」的舉措則成了蘇寧主營業務發展的轉折點。在線上渠道,為了對抗其他電商平台,蘇寧易購打出價格戰,線下價格也只能跟著線上價格降低,但彼時蘇寧易購線下業務營收占據了8成以上。同時,在發展初期,盡管蘇寧易購投入高額買量成本,但線上渠道一直發展平平。直到2016年,蘇寧易購聯手阿里巴巴,線上渠道業務才有起色。
而在線下渠道,蘇寧易購則損失了高毛利。財報數據顯示,自2011年開始,蘇寧易購主營業務毛利率開始下降,由2011年的18%下降到2014年的14.3%。另一方面,蘇寧易購線下門店又進行快速擴張,這無疑是一筆高額成本。
除了轉型之路不順,投資買買買拖累主業。 除了在家電零售等核心業務之外,蘇寧已進行了長達十餘年的多路徑多元化布局。 在母嬰、 體育 、 汽車 、 娛樂 休閑等專業領域,蘇寧布局了紅孩子、蘇寧 體育 、蘇寧 汽車 、蘇寧影城;在用戶生活服務層面,蘇寧布局了生活幫、蘇寧彩票、蘇寧有房;在內容服務方面,蘇寧布局PP 體育 、PP視頻、蘇寧青創園、龍珠直播、當貝市場等。
但龐大的業務體系下,主營業務的經營精力勢必會被分散。 從扣非凈利潤看,蘇寧易購2014年-2019年的利潤一直為負,分別為-12.52億元、-14.65億元、-11.08億元、-0.88億元、-3.59億元、-57.1億元。2019年,扣非凈利潤也是近年來虧損最多的一年。
聯商高級顧問團成員王國平認為,蘇寧戰線過長,每個項目都不是自己創新,而是以市場跟隨者角色入局。在駕馭整合這些項目時,缺乏明確思路和落地能力,導致無序燒錢。項目盈利能力弱,長期燒錢,引發財務緊張。
未來走向何處?
對於蘇寧未來會走向何處?張近東近日強調,2021年要自上而下聚焦零售主航道、「針對不在零售主賽道的,就要主動做減法、收縮戰線,該關的關,該砍的砍」。
家電行業觀察人士丁少將表示,蘇寧依然是優質企業,短期流動性緊張,但不會嚴重影響發展的基本面,在零售市場尤其是家電零售市場,依然是不可忽視的勁旅。
「在新的產業環境、競爭環境、消費環境下,蘇寧需要新一輪變革,深度優化並聚焦做強零售主業,剝離一些非主業,提升主賽道競爭力和發展質量。」 丁少將表示,蘇寧整體的控制權應該不會變更,如果國資進來,有助於蘇寧的穩健經營,以及品牌商譽的增值。
蘇寧未來走向何處,不得而知。在新的資本入股後,蘇寧易購能否通過混改走上更良性的盈利模式,依然要看其核心零售業務的表現。
❸ 國美電器與北京國美是什麼關系
國美電器集團成立於1987年元月一日,是中國最大的以家電及消費電子產品零售為主的全國性連鎖企業。
國美電器集團在全國近300個大中型城市擁有直營門店1300多家,旗下擁有國美、永樂、大中、黑天鵝等全國性和區域性家電零售品牌,年銷售能力1000億元。 北京國美電器隸屬於香港鵬潤投資有限公司,成立於1987年1月1日,北京國美作為國美電器最早起步和創業的基地,其所積載的企業精神、管理理念和市場經驗比任何一個分部都要豐厚,因此北京國美在國美發展史上的作用也是舉足輕重的。 國美電器時黃光裕1987年創辦的,黃光裕創業史: 1986年承包北京珠市口東大街420號國美服裝店,開始創業。 1987年將國美服裝店更名為國美電器店,正式走上家電零售業。 1999年國美進軍天津,此後開始大規模向全國擴張。同年,創辦了總資產約50億元的鵬潤投資有限公司,進行資本運作。 2001年12月,國美在12個城市共擁有49家直營連鎖店及33家加盟連鎖店,總資產達到5億元。 2003年資產達到18億元,在胡潤百富榜上排名第27位。 2004年6月鵬潤集團以83億港元的價格,收購其22個城市94家國美門店資產的65%股權。國美實現以借殼方式在香港上市,黃光裕資產突破百億元,成為中國首富。 2004年12月,國美電器直營門店達200家,並准備向海外進軍。 2004年 黃氏兄弟同上胡潤百富榜,黃光裕問鼎內地首富 2005年 黃氏兄弟投資20億元打造國美家電工業園 2006年 黃氏兄弟因涉嫌違規貸款被調查 2007年 國美先後收購永樂電器、大中電器 2008年 黃光裕以430億元問鼎內地首富 2008年11月 黃光裕被拘 2009年1月18日 黃光裕辭去國美電器董事職務,他作為國美主席的身份同時自動終止! 2010年4月22日 黃光裕案在北京市第二中級人民法院公開審理,此次庭審控辯雙方均為大牌,其中主辯為「中國刑辯第一人」田文昌,控方主訴為全國十大傑出檢察官吳春妹。 2010年5月18日 黃光裕案在北京市第二中級法院一審判決,法院認定黃光裕犯非法經營罪、內幕交易罪、單位行賄罪,三罪並罰,決定執行有期徒刑14年,罰金6億元,沒收財產2億元。
❹ 國美黃陳之爭爭的是什麼
國美大爭,一爭董事席位。在國美股東大會上,黃光裕方五項提議中四項圍繞董事局構成:即時撤銷陳曉國美執行董事兼董事局主席職位,即時撤銷孫一丁國美執行董事職務,即時委任鄒曉春為國美執行董事,即時委任黃燕虹為國美執行董事。(管理學家)
現代企業制度下的股份公司特別是上市公司中,董事局是公司常設權力機構,經股東大會授權後,董事局往往集經營決策大權、財務大權、人事任免大權於一身。在這一點上,董事局是個組織,組織的背後是制度,制度的背後是利益。董事局由董事組成,董事是股東利益的代言人,對董事會議案有表決權。在股份公司的操作實踐中,董事局的構成體現出一種出資比例和董事比例相匹配的特徵,這反映了一種責權利相匹配的理念。大股東出資比例最大,承擔的風險也最大,因此與之相對應的權力也應該最大。
國美大爭主要原因之一便是國美董事局責權利嚴重不均衡。作為大股東,黃光裕出資最多(持有約32%的股權),但在董事局中代言董事席位為零;與之鮮明對比的是,在債轉股之後,擁有約10%股份的貝恩與陳曉合作,卻在11個董事席位中直接控制了至少5個。不能掌控董事局,就不能掌控整個國美,董事局話語權的旁落,使得黃光裕方對自己的利益是否能夠得到保障產生憂慮,因此黃光裕在五項提議中有四項是事關董事人選。
股權增發威脅大股東地位。國美大爭,二爭股權比例。在國美股東大會上,黃光裕五項提議中第一項便是「即時撤銷國美2010年5月11日召開的股東周年大會上通過的配發、發行及買賣國美股份之一般授權」。
股份制企業股東靠股權說話,股權決定話語權和控制權是現代企業的基本特徵。在股份制公司特別是上市公司的各項章程中,股份比例與權力分配是完全成正比的關系。股份制公司或上市公司,遵循的是少數服從多數的票選原則,票選原則有很重要的兩點:一是議案獲某一規定的多數股權支持則通過,若議案通過,董事會需要履行股東大會的決定;二是股權達到一定數額的大股東可以就某議案要求召開臨時股東大會。
國美大爭原因之二是國美董事局決定增發20%的股份。在此之前,黃光裕方作為大股東,其持股比例達到32%,倘若進行股權增發,大股東股權比例有被攤薄之風險,與之對應的是大股東的影響力和控制力也勢必減弱。股權的重要性在國美大爭中已表現得淋漓盡致,一方面,由於黃光裕方股權比例達32%之多,才有權要求召開股東大會,對自己的提議進行表決;另一方面,由於黃光裕一方股權比例不足,才導致五項動議四項被否,這側面證明了黃光裕方對股權增發的擔憂不無道理。
至於陳曉去留問題,即使考慮到陳曉本人對於爭端和局勢影響很大,不過是黃陳之間的個人恩怨層面的小問題,不屬於戰略、制度、文化層面的大問題。(國美鬩)
❺ 最近國美發生了什麼事件
最佳答案黃光裕對決陳曉!家族控制人對決職業經理人。唇槍舌劍你來我往的背後,隱藏著怎樣的利益糾葛,勝利的天平又將會傾向哪一方?
曾經,黃光裕是國美電器真正的當家人、前國美電器董事局主席、中國首富;曾經,陳曉是永樂電器創始人、國美電器的職業經理人、黃光裕口中「我的接班人」;曾經,他們合作過、幫扶過,甚至親密過。但一切都已經成為過眼雲煙,現在,黃光裕一心想要從陳曉手中重新奪過對國美電器絕對控制權,陳曉則想讓國美電器打上真正的陳氏烙印。所以,只有決裂,才能顯示出雙方目前最真實的想法。
關於這場紛爭,最新的口水仗來自於18日黃光裕的一封公開信《為了我們國美更好的明天》。黃光裕稱,陳曉作為董事局主席,「存在個人野心,實施陰謀,挑戰職業經理人的職業道德」。對此,國美電器一位高管對媒體回應稱:從一審罪名來看,黃光裕是不是也傷害了很多其他人的利益?
而專家在接受記者采訪時則認為,不管這場爭斗的過程和結果如何,這都給我國不少的企業,尤其是上市企業「上了一課」,甚至是「難得一見」的公司治理等各方面的「典型教材」。更有媒體點評認為,這是中國私營公司治理史上,家族控制人與職業經理人、創始人股東與財務投資者對決的驚心動魄一幕。
蜜月——
黃光裕收購由陳曉創辦的永樂電器,也曾有合作蜜月期。「再也找不到比陳曉更合適的總裁人選。」黃光裕曾給陳曉下過這樣的「定義」
在這場紛爭的「史前時代」,黃光裕曾和陳曉在市場上競爭過,也合作過。但在2006年,他們徹底從市場層面的競爭變成了全面的合作,因為黃光裕收購了由陳曉創辦的永樂電器。
「再也找不到比陳曉更合適的總裁人選。」在並購之後,黃光裕曾給陳曉下過這樣的「定義」。而從當時的市場評價中,這個「定義」其實並不為過,因為陳曉是「有能力」的代表——雖然進入家電行業比黃光裕、張近東(蘇寧集團董事長兼總裁)和張大中(曾經的大中電器創始人,後同樣為國美電器所收購)等人晚,但陳曉卻用了不到10年時間,就讓永樂電器成為了「上海灘」上的家電業霸主。還有一個側面的佐證是,2005年在港交所上市時,永樂電器成功集資12億港元,成為僅次於國美電器和蘇寧電器,排行第三的家電連鎖巨頭。
但根據當時媒體的報道,在國美收購永樂之後,還是有人懷疑:陳曉可能會不適應從「老闆」到職業經理人的轉變,他也根本不會躋身國美電器的核心決策層。而當時,「架空」陳曉的說法不禁在坊間流傳開來。但陳曉一直未對相關傳聞作正面回應,只是承認當時決策層的結構是黃光裕的體系。但頗具諷刺意味的是,曾是黃光裕體系中的國美高層管理人員孫一丁、王俊洲和魏秋立等人,目前都已投向了陳曉的「懷抱」。
不過,就當時來說,黃光裕還是給足了陳曉面子。歷數每次國美電器的相關會議,往往走在前台的都是陳曉,黃光裕卻似乎刻意躲在幕後出謀劃策。這個「史前時代」,在分析人士看來,是雙方合作最黃金的時間段。
分裂——
引入貝恩資本,改變狼性擴張的競爭方式,對管理層進行大規模的股權激勵。陳曉接過帥印後,開始了自己的市場運營手法和資本操作路徑
然而,一場變故徹底打破了黃光裕和陳曉之間某種心照不宣的平衡。2008年11月底,黃光裕因多項指控被相關部門刑拘,「接班人」陳曉真的接過了黃光裕丟下的國美帥印,成為國美電器總裁兼任董事會代理主席,並真正走上了國美電器舞台的正中央。雖然這是黃光裕首肯的一項任命,但這恰恰也是雙方走向決裂的「導火索」。
短暫的喘息之後,陳曉就撇開曾經的上司黃光裕,開始了自己的市場運營手法和資本操作路徑。
首先,2009年6月,被認為「對資金極度渴望」的國美電器引入了貝恩資本,後來,分析人士指出,這其實是雙方走向決裂的開始。根據公開顯示的貝恩資本注資國美電器的協議,其將擁有國美電器15.9億元可轉債,同時有權將其轉換為10.8%的國美電器股權。一旦進行相關操作,這將稀釋現在黃光裕手中33.98%的股權(黃光裕目前是國美電器最大單一股東,這也是黃光裕對抗陳曉目前最大的「底牌」)。與此同時,陳曉放棄了黃光裕一直以來在市場上狼性擴張的競爭方式,轉而走效益優先的相對細化道路,關閉了不少門店。
值得注意的是,對於上述資本操作,日前媒體援引黃氏家族代表成員的話稱,「黃光裕也是通過媒體才得知該消息的」。目前,在黃光裕多次造勢,包括上述《為了我們國美更好的明天》中,都在拿陳曉的這項操作說事——「自己的民族品牌為外資所把持」、「國美電器」變成了「美國電器」等。但陳曉也有自己的理由,保住國美電器的股價及股東,尤其是中小股東們的利益。
其次,2009年7月7日,僅僅履新半年後,陳曉就進行了大規模的股權激勵。資料顯示,該方案涉及總計3.83億股股份,總金額近7.3億港元。相關報道稱,陳曉與另外10位公司董事及附屬公司董事共獲授購股權為1.255億股,其中陳曉獲2200萬購股權,股權激勵覆蓋了副總監以上級別,共惠及105人。此舉更是將管理層的利益與公司的利益捆綁在了一起。
「股權一直是黃光裕最為關注的問題,也是多名高管一直沒有得到的,而陳曉僅僅推出一份股權激勵計劃,就收買了幾乎黃光裕的所有老臣。」一位原國美高層稱。對比黃光裕的吝嗇,陳曉的大度,更讓黃光裕的老部下感到溫暖和實惠。
當然,黃光裕是不會容忍自己的「孩子」改名換姓的。為了對抗陳曉和貝恩資本,黃光裕通過增持,保持了33.98%的持股比例。隨後在今年5月11日,黃光裕夫婦利用手中掌控的表決權,於國美電器召開的股東周年大會上,在12項決議中連續投了5項否決票,導致委任貝恩投資董事總經理竺稼等3名前任董事為非執行董事的議案未能通過。而根據此前簽署的協議,如果貝恩投資在國美董事會中失去董事席位,將造成公司違約並須作出賠償,相關賠償額高達24億元。這也就是陳曉日前所說「黃光裕不顧國美死活」的由來。
僵局——
是雙方經營理念的較量,更是資本間的較量,摩根大通、摩根士丹利究竟會站在哪一邊?
上述的決裂行動其實都是在半公開狀態下進行的。8月5日,國美電器就正式宣布起訴黃光裕,罪名基於香港證監會在去年8月向香港高等法院作出的指控:黃光裕及其妻杜鵑策劃國美電器在2008年1月22日至2008年2月5日期間,回購1.298億股份,目的是以國美的資金購買本來由黃光裕持有的國美電器股份,並將售股所得款項向一家財務機構償還一筆24億港元的私人貸款。這讓矛盾正式對外公開,雙方也徹底走向了決裂。
其實在8月4日,黃光裕就已經率先向陳曉宣戰,指責近一年來國美電器業績下滑是陳曉領導的董事局「管理不當」,並意欲重組董事局,讓陳曉淡出國美決策層。
至此之後,雙方就諸多問題打起了口水仗,並一直對峙至今。8月12日,國美5位黃光裕時代的元老倒戈,公開表示與陳曉共進退。
同時,陳曉和黃光裕陣營還積極利用媒體為自己造勢,以期最終贏得勝利。「雙方本輪的對峙,乃至一直以來的爭斗既是陳曉和黃光裕雙方在經營理念上存在差異的體現——家族經營VS陳氏新思維,更是資本間的較量。」一位長期跟蹤國美電器的業內人士告訴記者,「而且幾乎可以肯定,最終的決勝者將是資本力量更強大的一方。這也凸顯了資本在公司決策中的重要作用。」
目前,根據雙方的持股比例,黃光裕只要再拉攏16.02%的股權就能占據董事會話語權的半壁江山。而陳曉則需要拉攏更多的資源。但在不少媒體看來,陳曉也有自己的優勢:國美電器管理層、中小股東及貝恩資本的絕對支持,或者說是「民心」。但目前,雙方都已經宣稱獲得了包括機構投資者在內眾多投資者的支持。
事實上,資本在市場上目前已經出現了異動。比如在8月6日,富達基金在二級市場減持國美電器1.792億股,持股比例由5.57%降至4.37%。湯森路透的統計顯示,國美電器目前有180個投資機構股東,持股合計佔44.84%,前50個機構持有超過40%的股權。同時,國美2009年年報顯示,摩根大通、摩根士丹利、富達基金3家總計持股20.6%。
「除了貝恩資本基本上明確會站在陳曉一邊外,目前沒有人能真正知道資本到底會支持誰。甚至,包括黃光裕和陳曉在內。」曾經管理過國美電器決策委員會發展戰略研究室、經營管理研究室和總裁辦公室,現任某電動車股份有限公司副總經理的胡剛則認為,「總之,他們會選擇給其帶來利益最大化的一方」。
啟示——
資本市場的罕見現象和典型案例
「姑且不論誰對誰錯、過程如何、具體結果怎樣,這場爭斗在資本市場中確實都是一個罕見的現象和很好的案例。」東南大學法學院張馬林教授告訴記者。
首先,按照慣常思維,決策層或管理層作為公司的行政機構,應聽命於最大股東,但黃陳之爭已經打破了這樣的規律;其次,一個值得注意的現象是,摩根大通、摩根士丹利等外資機構像往常一樣,仍然在一定程度上左右著看似是我們自己人內部爭斗的最終結果,外資機構的力量對中國資本市場,甚至民族品牌公司的影響力不可小覷。
對於本次黃陳之爭中所顯示的公司董事會相對的「決策獨立性」,張馬林特別指出,「站在保證股東收益角度上,董事會(局)的這種決策更加民主,更能保護中小股東的利益;但站在大股東的角度上,這就違背了其對公司的絕對控制,甚至可能影響到其對公司未來發展的決策。」
❻ 國美股權爭奪的論文
國美股權爭奪戰:黃光裕勝算幾何近日消息稱,黃光裕妻子杜鵑已獲得保釋,並可能加入國美爭權之列。此前,在黃光裕案宣判前一天,國美董事會不顧股東大會上大股東黃光裕夫婦的投票反對,堅持任命貝恩資本的3名董事進入董事會。國美控制權之爭漸趨激烈。在這場控制權之爭中,爭奪雙方各什麼殺手鐧,黃光裕手裡有幾張王牌,勝算幾何?懸念一:黃光裕能否籌建24億「罰金」黃光裕雖然獲刑,但其夫婦手中仍握有國美近34%的股權,這是其控制國美的最大一張牌。34%股權意味著什麼?一般來講,股東大會的諸多重大事項須三分之二贊成才能通過,而刨去黃光裕夫婦這34%股權後,股東大會贊成票無法達到三分之二。這意味著,黃光裕夫婦可以否決股東大會的決議。5月11日,在國美電器股東周年大會上,作為第一大股東的黃光裕夫婦就接連投出反對票,否決外資股東貝恩資本的3名代表進入董事會。然而,國美電器隨即召開緊急董事會,不顧黃光裕反對,重新委任貝恩的3名前任董事加入國美董事會。國美在公告中解釋稱,此舉是為避免國美陷入巨額賠償。在此之前,貝恩資本於2009年6月購買了國美電器15.9億元的七年期可轉債,並成為國美電器的第二大股東。按照約定,貝恩資本必須安排其董事代表進入國美電器董事會,否則國美須支付相當於債券本金1.5倍的懲罰性贖回價,這筆贖回約合24億元。國美顯然無法承受違約的風險。對黃光裕夫婦來說,更為不利的是,其股權或被稀釋。貝恩資本所持的可轉債全部轉為股票,其規模相當於國美已發行股本的12.8%,屆時,黃光裕的股權比例必然將降低,而現在所佔的34%股權已是對抗股東大會的底線,一旦股權稀釋,黃光裕將失去對國美的控制權。貝恩資本提出,在2011年4月國美電器股東大會時提前轉化2016年可轉換債券的計劃。此外,分析人士稱,國美電器董事會也可以通過增發等方式來稀釋黃光裕夫婦的股權。然而,上述兩項舉措均需經過股東大會同意,而目前黃光裕夫婦持有的34%股權起到了關鍵作用。5月11日,黃光裕夫婦否決了董事會「擴大所授出有關配發、發行及處置股份的一般授權」的提議。如此一來,國美的控制權之爭陷入了死結:貝恩資本試圖擴權,黃光裕作為第一大股東予以否決,國美董事會為避免巨額賠償支持貝恩資本,但又無法改變黃光裕第一大股東的地位。分析人士稱,若黃光裕能在短期內籌得24億元資金「踢走」貝恩成為黃光裕能否保住控制權的關鍵問題。懸念二:商標與門店走向黃光裕手中還有一張王牌,那就是其手上握有國美電器的商標權和近300家未上市門店。目前,這些門店由上市的國美電器代為管理,而按照原計劃,這一部分資產應在2011年底前優先注入上市公司。據了解,黃光裕除持有上市公司國美電器的股份外,還擁有國美集團旗下諸多非上市公司的權益。其中便有國美集團近300家非上市公司的門店。有專家分析稱,若黃光裕失去對國美的控制權,或將放棄將這部分資產注入上市公司,甚至有可能將這些門店另立門戶。對黃光裕來說,其擁有國美的商標權也是對國美集團的一大制約,這也為國美另立門戶提供了品牌保障。對於黃光裕的這些後手,貝恩資本曾有人士對媒體表示,他們已有所准備,雙方的博弈也將繼續,若黃光裕另立門戶,對上市公司和大股東都沒有什麼好處。該人士認為,不太可能出現另立門戶或將未上市門店轉讓他人的可能。懸念三:獄中通道是否暢通上訴期過後,黃光裕即將被送入監獄,開始14年的牢獄生涯,而其在獄中能否繼續保持對國美的控製成為另一焦點。2009年,國美集團正是在黃光裕被警方控制後,引入了貝恩資本,而彼時黃光裕無法與外界聯絡。即將服刑的黃光裕,能否在獄中對外發布指令,也關繫到股權爭奪的成敗。北京億達律師事務所律師任玉剛對網易財經表示,黃光裕在監獄中對外發號施令的通道是暢通的,除了每月正常的探視外,黃光裕也可授權委託他人代表其本人行使相關權利。而對黃光裕來說,面臨的困難是身處監獄中,無法全面的掌控外面的信息,動用一些資源也存在難度,這或將影響到其決策的及時性和全面性。從這一層面上看,監獄中的黃光裕,其能量將打折扣。
❼ 百億富豪八字分析,百億富豪的八字格局信息
百億富豪八字分析
李鶴從事算命二十餘年,黃光裕原名曾俊烈,曾是的姓。在1991年曾俊烈22歲的時,重新改回了父姓,成了黃俊烈。聽他同鄉說「『光裕』是後來他在外面起的名字,據說這個名字是高人指點,後面年紀大些的人依然喚他俊烈。
很多人不知道黃光裕其實是白手起家, 從一個17歲隨兄弟北漂的「打工仔」,一個用4000元經銷家用電器的「北漂族」,經過20來年的奮戰,創造了一個不敢想像的財富帝國,成為集團董事長。
黃光裕在被形象地稱為「教父」,他本人說話溫和,留著一口由於不斷抽煙導致的黃牙,身邊的人都形容他「仁厚,沒架子,直率質朴」,「讓人敬畏,不可捉摸,要求苛刻」。苛刻如何而來呢,面對合作廠家利潤的殘酷擠壓,使她「價格屠夫」的稱號,那時的也曾被媒體指責是「HSH老大式的企業文化」。
1954年出生的王健林比身價只有3億美元,在福布斯富豪榜上還排在40名以外,而在黃光裕風光無限之時,王健林只能作為配角出場,如此可見黃光裕是何等風光。
2004年6月,黃光裕控股的鵬潤集團以83億港元的價格收購其22個城市94家門店資產的65%股權。實現以借殼方式在上市,黃光裕資產突破百億,超過榮智健成為中國首富。2005年,黃光裕與王健林聯手商業地產,那時是1969年出生黃光裕第三個本命年,以140億身家蟬聯中國首富。
黃光裕的一生究竟如何,讓我們一起去探究,黃光裕1969年5月出生於廣東汕頭,一個叫「鳳壺」的小村莊。黃光裕兄妹一共四個,排行第二,八字乾造:己酉,庚午,庚午,庚辰。大運:已巳 戊辰 丁卯 丙寅 乙丑 甲子 癸亥。
為夏至三日後生人,丁火當權,正官格;日主庚金生在敗地,尤為,行質未具,尤嫌死絕,好在年支酉金,帝旺之地,方顯日主個發,變革之勢。五月之時火多而可發榮,命主正處火旺季節,發榮當在時機而出,金星比肩透出,多而扶持精壯,事業免不了兄弟助勢;土薄而最為有用,土厚而埋沒無光,己土印星年干透出,身逢五月祿地,故日主出身不高。
又夏月之金專用壬水,癸水次之,切記戊己透干治水,金神出干,明播天下之貴,癸水伏,異路發榮。
己巳大運,火土旺地,克水無功,學業不佳。1985乙丑年,庚金遇丑,印星而旺,土旺金埋,黃光裕16歲初中還沒畢業就輟學了。
戊辰大運,土星旺地,不利學業;辰酉合金,兄弟朋友助勢創業。丙寅年,殺星之地,驛馬星動。黃光裕跟著20歲的哥哥從老家廣東汕頭北上做生意,踏上了創業的征途。同年他和哥哥帶上在攢的4000元,又連貸帶借了3萬元,在前門的珠市口東大街420號盤下了一個100米的名叫「」的門面。黃氏兄弟在那裡先賣服裝,後又改賣進口電器開始創業。
1987丁卯年,官星得地,財星合身;「電器店」的招牌正式掛起來,正式走上家電零售業。1988戊辰年,偏印之地,墓庫之年;由於業務的需要,黃光裕到中國大學一分院進行學習。1989己巳年,印星勞神,殺星當旺,黃光裕為了小店的擴展,不斷探索,發現捷徑。
1990庚午年,比肩之助,官星得祿;命主借鑒同行的市場成功之道,進行大膽變革。1991辛未年,劫財幫身,財星得庫,創業進入成長階段。黃光裕之一個想到利用《晚報》中縫打起「買電器,到」的標語,每周刊登電器的價格。當時國營商店對於的認識還停留在「賣不動的商品才需要」的層面,黃光裕在人之前用每次800元的價格包下了報紙中縫,即使後來有人想要學習也沒辦法。
1992壬申年,食神生財,富貴自然來。此時黃光裕的店面已經有七八家,投入吸引了大量顧客,電器店生意十分火爆,可以用「所有存貨一賣而光」來形容。此時的他並沒有停滯不前,繼續乘勝追擊,陸續開了更多門店,在初步進行連鎖經營。「國豪」、「亞華」、「恆基」,店名不一而足,後來他將旗下所有分店統一命名為「電器」。
1993癸酉年,傷官透出,命坐刃地,同室之戈。此時電器連鎖店已經很多家,由於兄弟兩在財富增長後,產生了不同的經營理念,於是分了家。黃光裕分得幾萬現金和「」這塊牌子。由於工作關系他結識了中國銀行的職員,畢業於科技大學的,當時在中國銀行是放專員,在努力下,隨後黃光裕再次把變成了一家大型電器商城。這件事也為後面兩人的姻緣埋下了伏筆。
在以後黃光裕的宏圖一直順風順水。1994甲戌年,偏才出干,官歸墓庫,命主開始醞釀更大的擴張藍圖。1995乙亥年,正財合身,驛馬波動,電器商城從一家變成了10家,並開始從走向全國。
丁卯大運,官星得地福祿誇,財星合身富天下。1996丙子年,殺星又出埋下伏筆,流年桃花,命主開始行業拓展,資本擴地產。又桃花星動,同年和中國銀行的職員杜娟結婚。
1997丁丑年,官星流年,支坐墓庫,得到 的幫助入住地產市場。1998戊寅年,偏印旺地,殺星暗,身不由己繼續膨脹,成立了鵬潤投資有限公司,總資產約50億元。鵬潤投資下屬企業是電器、鵬潤地產、鵬泰投資。1999己卯年,正印坐財地,財星暗合,進軍天津後向全國大規模擴張。同年,創辦了總資產約50億元的鵬潤投資有限公司進行資本運作。
2000庚辰年,比肩幫身,辰酉合金,7月針對當時彩電峰會的限價,代表家電流通業率先發出自己的聲音,成功擊垮不合理的限價。
2001辛巳年,劫財再現,官星得旺,3月,獲中國消費者協會「誠信單位」稱號。5月,在全國范圍內有13家連鎖店同期開業,電器進入「全國連鎖 絡」建設得高峰期。11月,推出「神秘顧客在行動」「不滿意就退換」、「投訴有獎」、「異地購物」等一系列創新意義的服務措施,為營建「百年」走出堅實的一步。12月,在12個城市共擁有49家直營連鎖店及33家店,總資產達到5億元。
2002壬午年,食神生福,官星坐祿,重創比肩,10月26日,黃光裕重掌帥印。隨後,對人事與架構進行了近年來更大的一次調整,調整頻繁甚至引發了業內的深度質疑。2003癸未年,傷官之年,午未合土,喜憂參半,資產達到18億元,黃光裕在胡潤百富榜上排名第27位。
2004甲申年,偏才被克,身逢祿地。同年黃氏兄弟同上胡潤百富榜,105億元。這一年6月鵬潤集團以83億港元的價格收購其22個城市94家門店資產的65%股權。實現以借殼方式在上市,黃光裕資產突破百億元,成為中國首富。開始准備向海外進軍。
2005乙酉年,正財合身,身逢旺地,資本進入鼎盛時期,人生進入最輝煌時期,同時兄弟倆投資20億元打造家電工業園05年財富:140 億元;6月,黃光裕總裁當選為中國理事會副理事長。《南方人物周刊》評選黃光裕總裁為「十大青年領袖」之一。榮獲「中國企業具有影響力職業CEO」稱號。
丙寅大運,殺星混官,寅午半合官星不吉。2006丙戌年,殺星混官,地支寅午戌合,不利事業, 2006年初,電器已經在全國地開了200多家門店後,此時也要應付競爭對手逼近的新一輪愈發激烈的「」。與此同時,合作廠商 電器等渠道商殘酷擠壓利潤的責難在此時萌發。好的是,在這段時間里,黃光裕先是與華平投資結成戰略性合作,華平將認購電器發行的1.25億美元可轉換債券及2500萬美元認股權證;緊接著以69.87億港元的代價向黃光裕收購其所持有的母公司35%的權益;而在4月份,黃光裕通過鵬泰投資陸續增持中關村的股份,持股總數將達到17.07%,一躍成為中關村第二大股東。與此同時,媒體向外界「黃氏兄弟因涉嫌被調查」。
2007丁亥年,丁火官星,亥水歸庫,先後收購電器、大中電器;據有關資料,黃光裕喜豪賭,曾在此期間輸幾十個億。2008戊子年,偏印埋金,子沖午官星。黃光裕雖然豪賭輸掉了很多錢,還是430億元問鼎內地首富,但11月21日,黃光裕傳因涉嫌賄賂與挪用資金被逮捕。2009己丑年,厚土埋金,酉丑半合,兄弟牽連之禍,1月18日黃光裕作為 的身份自動中止,辭去了電器董事職務。
2010庚寅年,比肩透出,寅午半合,兄弟奔波,案情明朗化,偏才化火,破財1655左右。未來運勢:當有十五年左右困惑時期。
黃光裕作為徒,不可能沒有深刻的精神。幾年後他從獄中走出重掌大局也不過四十多歲。
黃光裕曾說:有些人創業的時候可能為了掙錢,有些人可能是為了做一番事業,然後呢,要做到盡可能做大,一有機會絕對要出擊,我屬於這一種。我並不是說掙了錢,有個名,趕緊帶老婆孩子享福去。
待黃光裕不惑之年再次歸來的時候,相信他的覺悟和行為一定能夠離「自我」更遠,而離「上帝」更近。
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❽ 黃光裕靠的是什麼成為中國首富的
黃光裕靠著自己創辦的國美電器,加上多年的不斷經營,所以才能成為中國首富。
❾ 國美股權之爭 始末
國美控權之爭的始末
2006年7月
國美收購陳曉的「永樂」,家電業「老大」和「老三」的結合,讓陳曉和黃光裕走到一起,陳曉擔任「新國美」總裁。黃光裕曾公開說,再也找不到更合適的總裁人選。
2008年底~2009年初
黃光裕因經濟犯罪被調查,陳曉被推至前台,才開始有了實權。但由於黃光裕案的不明朗,陳曉本人及國美管理團隊,依然保持著對黃光裕的敬畏。
不過,黃光裕被羈押之後,多次給國美管理層發出指令,通過強調其個人在國美的地位,要求國美採取有利其個人和減輕其罪責判罰的措施。但方案沒有被採納。
2009年6月
陳曉成功引入貝恩資本,救了國美卻傷了黃光裕。一位知情人士說,即便當時二人有矛盾,也沒公開化,引入貝恩,是黃、陳二人決裂的直接誘因。
2009年7月
包括陳曉在內,105位國美管理層獲得總計3.83億股的股票期權。黃光裕得知後對董事會很不滿,並要求取消激勵機制,但沒有被採納。
2010年5月
在國美股東大會上,黃光裕連續五項否決票,否決委任貝恩投資董事總經理竺稼等三人為非執行董事的議案,但遭到董事會否決。矛盾至此公開化。
2010年8月4日,黃光裕一封要求召開股東大會罷免陳曉等職位的函件,正式拉開國美控制權之爭的大幕。
2010年8月
黃光裕獨資擁有的 Shinning Crown向國美電器發函要求召開股東大會並撤銷陳曉、孫一丁的職務。時隔一日,國美董事局就駁回了黃光裕這一要求,並且向香港特別行政區高等法院提起訴訟,控告黃光裕在2008年一月二月前後的違規行為。事情發展至此,「黃陳」兩人已正式決裂,再無挽回餘地可言。
2010年9月28日
國美特別股東大會在香港銅鑼灣富豪香港酒店舉行。
國美大股東黃光裕方罷免陳曉董事會主席動議未獲通過,黃光裕胞妹黃燕虹及私人律師鄒曉春未能當選執行董事,陳曉將繼續掌舵國美。
❿ 國美股權與控制權之爭的當事人
昨日(08月06日)下午,國美相關負責人向記者表示,就起訴黃光裕一事,他們已經和香港證監會有過溝通,起訴基於香港證監會的調查。
早在去年8月,香港證監會曾向香港高院提起訴訟,指黃光裕、杜鵑夫婦在2008年1月及2月進行國美電器股份回購計劃,目的是以國美電器的公司資金購買本由黃持有的股份,從而協助黃光裕向一家財務機構償還一筆24億元的私人貸款。香港證監會指稱,上述計劃導致國美電器損失約16億港元。2009年8月5日,香港高等法院批准對黃光裕16.55億港元資產凍結。
國美的這項起訴勝算幾何,也讓外界頗為關注。「我們的起訴是在香港證監會調查的基礎之上。」該負責人表示,公司還掌握了其他有利證據,但鑒於目前已經進入訴訟程序,不便向外界披露。 在國美電器宣布起訴大股東黃光裕之後,董事會主席陳曉6日中午接受新華社記者獨家專訪。陳曉坦言,個人與黃光裕並無很深矛盾,主要是在公司控制權上有分歧,「帶領公司健康穩定發展的責任讓我沒有退路。」
控制權之爭加劇
2010年5月11日,在國美電器召開的股東周年大會上,黃光裕夫婦在12項決議中連續投了五項否決票,導致委任貝恩投資董事總經理竺稼等三名前任董事為非執行董事的議案未能通過。而根據此前簽署的協議,如果貝恩投資在國美董事會中失去董事席位,將造成公司違約並須作出賠償,相關賠償額高達人民幣24億元。國美電器隨後緊急召開董事會,強行委任貝恩三名高管加入董事會,並首次公開指責黃光裕夫婦將國美陷於重大危機之中。
「黃光裕寧願公司賠償24億元來達到他個人的目的,這讓公司管理層徹底失望。」陳曉稱,國美電器是黃光裕一手締造的公司,是國美第一大股東,原先董事會成員也大都是他安排的,從經濟利益上來說,現有董事會的決策並未對其造成傷害,但董事會最後一致認為黃光裕僅是為了取得對董事會的控制權和滿足個人意願,與公司的長期發展戰略越走越遠。
據介紹,黃光裕最大的擔心是自己持有的國美股權被稀釋到30%以下,因為根據相關法規,股東持有股份超過30%時,要發起要約收購。貝恩投資進入國美董事會後,提出在2011年4月國美電器股東大會時提前轉化2016年可轉換債券的計劃,債轉股之後,黃光裕家族所持33.98%的股權將被稀釋到31.7%,日後若貝恩資本再退出,黃光裕家族所持股權很有可能下降到30%以下。這也是黃光裕力阻貝恩投資進入國美董事會及撤銷董事會發行新股授權的主要原因。
回應「最大贏家」之說
陳曉告訴記者,6日上午國美電器召開了分公司總監以上人員會議,通報了董事會的決定,會上不少員工站出來表示支持董事會。「現在國美電器是一家公眾公司,董事會和管理層必須維護所有股東的利益並必須擔負企業的社會責任。」
針對一些媒體報道稱陳曉在黃光裕事件中從總裁到出任董事會主席執掌大權,是最大的贏家,陳曉向記者表示,這種看法比較片面,董事會成員在此期間承受了非常大的壓力,並帶領企業走出困境,這是最大的成功,個人得失已經看得很淡。換句話說,任何一個有責任心的企業家,在此期間都會堅守底線———讓公司穩定可持續發展,這也是他與黃光裕分歧越來越大的主要原因。
陳曉坦言,黃光裕此次要求他本人出局,說明自己已經是黃光裕心中最大的障礙。此前陳曉對媒體曾說過過激的話,如黃光裕想「魚死網破」,但結果只會是「魚死網不會破」。當時說這句話是想向外界表明對黃光裕阻止貝恩成為非執行董事的擔憂。「其實並不想把矛盾公開,畢竟國美是一家上市公司,還有30多萬在職員工,誰都不願成為一場鬧劇或者悲劇的參演者。」 8月5日晚間,國美電器(00943)在港交所發布公告稱,8月4日晚7時30分及8月5日早上收到黃光裕全資控股的國美電器大股東Shinning Crown信函,要求舉行臨時股東大會審議包括撤銷公司今年股東周年大會通過的一般授權、撤銷陳曉的公司執行董事及董事局主席職務、撤銷孫一丁的公司執行董事的職務,但保留他為公司行政副總裁職務等動議。
國美電器董事局5日立即開會討論回應事宜。按照相關條例,公司有不超過21天的時間正式考慮對要求信函的回復,並對外公告。24小時內,董事局迅速反應並給出初步回復,堅決反對撤銷陳曉先生及孫一丁先生的現在職務並視該撤銷為沒有理據之舉。同時反戈一擊,決定對黃光裕進行法律起訴,要求對黃2008年1月及2月前後回購公司股份中被指稱的違反公司董事的信託責任及信任的行為,尋求賠償。
而黃光裕及其全資控股的國美電器大股東Shinning Crown方面,則在8月6日凌晨通過互聯網發布聲明稱,關於國美董事局動議起訴黃先生董事責任一事,董事局未在我司發出『要求召開臨時股東大會的函』之前,就該決議予以公告或正式通告我司,我們對此完全不知曉。
Shinning Crown 聲明全文
國美大股東Shinning Crown Holdings Inc關於「國美起訴黃光裕」及「重組國美董事局」的聲明
8月5日晚間,國美電器控股有限公司(國美)董事局在港交所發布公告,宣布將對公司間接持股股東及前任執行董事黃光裕先生(黃先生)進行法律起訴及反對大股東Shinning Crown Holdings Inc要求董事局召開特別股東大會的提議內容一事,我司特別聲明如下:
1、關於國美董事局動議起訴黃先生董事責任一事,董事局未在我司發出「要求召開臨時股東大會的函」之前,就該決議予以公告或正式通告我司,我們對此完全不知曉。
我司於7月19日就派出代表與陳曉商談重組董事局事宜,雙方一直持續商談到8月4日晚上仍無法達成一致意見後,我司才向董事局發出了「要求召開臨時股東大會的函」。
8月5日上午,國美董事局就我司提議召開了緊急會議,當日下午,才到香港高等法院起訴黃先生;在8月5日晚上國美董事局公告中,聲稱是因為要起訴黃先生,我司才發函要求重組董事局一事,是嚴重與事實不符、欺騙投資者的行為!
2、大股東強烈呼籲廣大投資者:為了確保國美電器在正確的方向上高速、穩定地發展,為了國美電器在2015年前成為全球最讓人尊重的公司之一的目標得以實現,為了全體股東的共同利益,積極支持大股東重組董事局的努力! Shinning Crown Holdings Inc。 2010年8月5日